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Fiscalidad Renta Variable año 2013

Qué es... La fiscalidad de la renta variable

13/12/2013 - 08:00José Mª Camarero

La venta de acciones es considerada en el Impuesto de la Renta como una variación patrimonial (ganancia o pérdida), que tributa en función del plazo que transcurre con respecto a su adquisición. Existe un régimen para compensar plusvalías con minusvalías.

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Qué es... La fiscalidad de la renta variable

Las acciones bursátiles tienen la consideración de «ganancias y pérdidas patrimoniales» a efectos de la Ley del Impuesto de la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Es decir, se trata de «las variaciones en el valor del patrimonio del contribuyente que se pongan de manifiesto con ocasión de cualquier alteración en la composición de aquél». Sin embargo, la propia normativa incluye una serie de especificaciones que el accionista debe tener en cuenta a la hora de declarar estos títulos cuando liquide el impuesto.

Desde el año 2012, el gravamen que se aplica a este tipo de rendimientos en el territorio común (excepto País Vasco y Navarra) se encuentra estructurado en tres tipos: el 21%, cuando se trate de rendimientos que no superen los 6.000 euros anuales; el 25%, para la diferencia de los rendimientos que se encuentre entre los 6.001 y los 24.000 euros anuales; y el 27%, para las cantidades que superen los 24.000 euros al año.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que, desde el pasado 1 de enero, los rendimientos de productos como las acciones que se pongan de manifiesto en menos de un año, es decir, que entre la fecha de adquisición y la de venta no hayan transcurrido más de 12 meses, a esos rendimientos se les aplicará el gravamen de la base general, y no el del ahorro. Así, tributarían al tipo marginal del contribuyente (el que se le aplica según sus ingresos, y que puede llegar al 56 por ciento en algunos casos, según la Comunidad Autónoma).

Valor de adquisición y venta
Sin embargo, los títulos bursátiles son unos activos que se caracterizan precisamente por la variación en el valor, y no por ofrecer un rendimiento concreto, como puede ocurrir en otros activos, como los depósitos. Por ello, el accionista debe tener en cuenta el régimen de ganancias y pérdidas patrimoniales que regula la tributación de las acciones en el momento en que se vendan. El importe de esas ganancias o pérdidas consiste en la diferencia entre los valores de adquisición y transmisión de las propias acciones. Esto es, el valor de compra de los títulos bursátiles con respecto al valor de venta. 
Hay que tener en cuenta que a la hora de liquidar el IRPF no se tienen en cuenta las plusvalías latentes, sino sólo y exclusivamente las materializadas. Es decir, que si unas acciones acumulan importantes revalorizaciones desde el momento de su compra, pero el titular no las ha vendido, a esas acciones no se les aplicará el gravamen correspondiente hasta que el accionista no se deshaga efectivamente de ellas.
Para evitar problemas con Hacienda, el inversor debe tener en cuenta que el valor de adquisición de sus acciones está formado por la suma del importe real por el que dicha adquisición se hubiera efectuado; y por el coste de las inversiones y mejoras efectuadas en los bienes adquiridos y los gastos y tributos inherentes a la adquisición, excluidos los intereses, que hubieran sido satisfechos por el accionista.

Cuatro años para compensar
Cuando un accionista vende sus títulos bursátiles no siempre tiene por qué hacerlo con ganancias patrimoniales (plusvalías), sino que también puede haber obtenido pérdidas (minusvalías) en el momento de la venta de esos activos. Para este tipo de casos, la legislación también concede un régimen especial de compensación de rentas. El objetivo es que el contribuyente pueda compensar las ganancias obtenidas de unos activos con las pérdidas de otros. Así, su factura fiscal no tiene por qué ser tan elevada.

Como regla general, si el resultado de la integración y compensación de rentas dentro de la base del ahorro arrojase saldo negativo (es decir, que las minusvalías sean mayores que las plusvalías), su importe se podrá compensar con el importe positivo de las ganancias patrimoniales que se pongan de manifiesto durante los cuatro años siguientes.Estas compensaciones deben efectuarse en la cuantía máxima que permita cada uno de los ejercicios siguientes y sin que puedan practicarse fuera del plazo mediante la acumulación a rentas negativas de ejercicios posteriores.

Obligaciones convertibles
En cuanto a la tributación de otros activos de renta variable, como son las obligaciones convertibles, una operación de conversión de bonos en acciones daría lugar a un rendimiento de capital mobiliario por el importe de la diferencia entre el valor obtenido en esta operación de conversión y el valor de adquisición o suscripción. A este respecto, como valor de canje o conversión se tomaría el que corresponda a los valores que se reciban. También se incorporaría a la base del ahorro, con los tipos del 21 al 27 por ciento, según corresponda. En este caso, también es aplicable el régimen de compensación de ganancias y pérdidas patrimoniales. Si existe una venta de las acciones recibidas, la fecha de adquisición a tener en cuenta será la fecha de la conversión, ya que es en ese momento cuando se adquieren las acciones y no antes, y el valor de adquisición sería el valor de conversión.

Los dividendosLos dividendos que periódicamente reciben los accionistas de sus empresas también deben tributar en el Impuesto de la Renta de las Personas Físicas, aunque gozan de un régimen especial con respecto a otros activos, como las acciones. Estas remuneraciones se encuentran dentro de la base del ahorro y tributan como rendimientos del capital mobiliario. Esto es, como los depósitos, las cuentas corrientes y otros activos similares. Por tanto, el gravamen que se les aplica es del 21%, 25% o 27%, dependiendo del importe anual que tenga cada contribuyente en el conjunto de su base del ahorro al liquidar el IRPF. 

Sin embargo, a las partidas percibidas por dividendos se les aplica una exención tributaria de 1.500 euros. Es decir, para los primeros 1.500 euros que el accionista reciba anualmente de su compañía, no se tendrán en cuenta a la hora de calcular el importe total de la base del ahorro.

En el caso del «scrip dividend», los inversores que reciben derechos de suscripción de acciones en vez de dinero en efectivo cuentan con una ventaja fiscal que se materializa en el diferimiento de la tributación de los rendimientos percibidos hasta la fecha en que se deshaga la posición en acciones que han generado la opción de recibir tales derechos.

Leer más:  Qué es... La fiscalidad de la renta variable  http://www.finanzas.com/aula-accionista/20131213/fiscalidad-renta-variable-2561760.html#VwZ1tvwnDDaLBx24
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Los pecados capitales de la inversión

Los pecados capitales de la inversión
	Carlos Montero
	Viernes, 24 de Enero del 2014 - 20:00:00
	El otro día, leyendo algunos libros y artículos sobre estrategias y filosofías de inversión, me topé con una breve pero interesante relación, de los típicos errores que comenten los inversores en bolsa. Me llamó especialmente la atención por dos motivos: Uno porque en mi vida profesional he cometido todos y cada uno de los errores señalados, y el segundo porque ha sido elaborada por John Locke de SMB, empresa que da unos excepcionales cursos de inversión en EE.UU. Les detallo los típicos errores de inversión, con comentarios sobre mis propias experiencias: 1. Falta de dirección. Los traders a menudo no logran establecer metas claras, ni crear planes para lograr esos objetivos. Cuando los inversores no pueden desarrollar planes de negocios y comerciales completos antes de entrar en el mercado, se están preparando para el fracaso. Mi experiencia: La inversión real, tanto de profesionales como de particulares, se basa más en las intuiciones de lo que la gente cree. He visto a multitud de compañeros tomar fuertes posiciones en un valor por un rumor, o una noticia coyuntural, a la espera que esos hechos llevaran el título al alza, pero sin el conocimiento necesario de la situación de la compañía. Una vez que el rumor ha desaparecido, o la noticia no tuvo el efecto deseado, se encontraban con una posición que no sabían cómo manejar. 2. Impaciencia. Esto ocurre cuando los inversores tratan de lograr mucho en poco tiempo, o esperan obtener resultados mucho más rápido de lo que es realmente posible. Esto crea una situación en la que es probable que se sientan frustrados y se desvían de su plan inicial. Mi experiencia: Este es un error muy común. Un análisis puede estar bien hecho y haber detectado una infravaloración subyacente en una compañía. Ahora bien, el mercado puede mantener esa infravaloración durante un largo periodo de tiempo. Este hecho que a todo gestor nos parece obvio cuando no tenemos posición en ese valor, no lo es tanto cuando estamos comprados. Entonces empezamos a preguntarnos, ¿por qué la acción no sube? ¿Habrá algo más que desconozca? ¿Estará mi análisis mal hecho? Si la infravaloración no se corrige, la posibilidad de que vendamos antes de tiempo, abandonando nuestros planes iniciales, es elevada. 3. La codicia. Cuando los inversores se preocupan demasiado por hacer un montón de dinero en un corto período de tiempo, el fracaso está a la vuelta de la esquina. Mi experiencia: Me ha pasado y lo he visto en mis compañeros muchas veces, que posiciones en principio ganadoras, abiertas con una estrategia operativa acertada, y en la que el valor se ha movido en la línea de nuestras previsiones, finalmente terminaron en pérdidas al ampliar nuestros objetivos iniciales. El planteamiento es el mismo que en el segundo punto. Si acierto una entrada y se alcanza nuestro objetivo de venta muy rápido, podría pensar: ¿El mercado sabrá algo que yo no? ¿Si ha subido tan rápido es que aún le queda mucho potencial al alza? ¿Habré infravalorado a la compañía?...el resultado en muchas ocasiones es que ante una vuelta bajista del precio de la acción, por cualquier corrección normal, nos apresuremos a vender, probablemente por debajo de nuestro precio objetivo inicial. 4. La adopción de medidas sin pensarlo bien primero. Todas las entradas, modificaciones y salidas, se deben planificar cuidadosamente de antemano. Introducir, modificar y salir de las posiciones aleatoriamente, sobre la base de los pensamientos emocionales del momento, crea grandes pérdidas. 5. Indecisión. Un inversor que sea incapaz de tomar decisiones importantes en momentos de dificultad, es peligroso para sí mismo. Todas las decisiones importantes deberían ser fijadas en el plan operativo. En el caso de que los planteamientos fueran erróneos, y no se sabe que hacer, la mejor decisión es salir de la posición. Mi experiencia: He vivido muchos momentos de pánico del mercado, y puedo asegurarles que hasta los gestores más templados, aquellos que diariamente destilan una seguridad en sí mismos algo incómoda, pueden caer en shock y quedarse paralizados sin saber cómo actuar. Los que trabajan mejor bajo presión suelen ser a la larga los inversores más exitosos. 6. Difusión de esfuerzo. Los inversores que hacen demasiadas operaciones van a perder oportunidades y señales de mercado que son obvias para un operador que se centra en un número limitado de tareas. Mi experiencia: La diversificación es un hecho controvertido actualmente. De forma excesiva es contraproducente ya que dispersa los esfuerzos. Es preferible tener una cartera modestamente diversificada, en la que el conocimiento sobre los activos que la compongan sea profundo, así como de aquellos factores que pueden afectar a sus precios.

Bajada de pisos por zonas

http://www.blogscapitalbolsa.com/article/523/las_bajadas_de_los_precios_de_los_pisos_en_toda_espana_ciudad_a_ciudad_y_barrio_a_barrio_3a_parte_ciudades_excepto_capitales_de_provincia.html

si haces una oferta por un piso, el precio de referencia es el de 1999-2000" viernes, 20 septiembre, 2013

si haces una oferta por un piso, el precio de referencia es el de 1999-2000"

viernes, 20 septiembre, 2013 - 10:22 publicado por equipo@idealista

juan fernández-aceytuno, director de st sociedad de tasación, asegura que hoy en día hay oportunidades de compra y que para quien hace una oferta para adquirir una vivienda, el precio de referencia es el equivalente a los años 1999-2000. en su opinión, éste es el punto de equilibrio

en una entrevista concedida al portal finanzas.com, fernández aceytuno asegura que para vender rápido una vivienda hay que descontar entre un 15% y un 20% extra a los niveles actuales de precios. “así estaría cerca de lo que yo considero punto de equilibrio”, asegura el experto tasador

eso sí, director general de sociedad de tasación apunta que “hay oportunidades”, sobre todo en activos propiedad de bankia, la caixa o el sareb, y que es el momento de aprovecharlas antes de que la recuperación vuelva a tirar los precios para arriba. para fernández aceytuno, “si los fondos creen que es momento de invertir, es porque ven que va a haber recuperación” 

además, ha aprovechado para defender la actuación de los profesionales de su sector, del banco de españa y de las entidades financieras durante los años de la burbuja inmobiliaria, afirmando que su único fallo fue el de “no alertar a la sociedad de que esos precios no se podían mantener”

artículo visto en finanzas

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Principales 10 indicadores para invertir en Bolsa

Existe un gran número de indicadores que aportan información sobre la posible evolución futura de los mercados financieros y, por lo tanto, nos ayudarán a la hora de gestionar de forma activa nuestras posiciones. Los datos del mercado laboral, las encuestas empresariales, la volatilidad, la amplitud, el sentimiento, las ventas al por menor… nos ayudarán a determinar la salud y la fuerza del ciclo económico y de la tendencia en los mercados de renta variable. Entre los más importantes destacamos la siguiente decena:

/ www.invertia.com

Jueves, 12 de Septiembre de 2013 - 15:54 h.

El ratio put / call. Uno de los indicadores contrarios más seguidos en los mercados. Cuando la mayoría de operadores han vendido y el mercado ha capitulado ya solo quedan los compradores por aparecer y los rebotes llegarán. Por el contrario, cuando la euforia se desata y los compradores han depositado su dinero en el mercado llega el momento de los vendedores.

Encuestas empresariales ISM y PMI. Las encuestas económicas ganan cada vez más peso en los mercados. Su frecuencia mensual y el elevado número de componentes que proporcionan las encuestas a los gestores de compras suponen una información de primer nivel para conocer el estado del ciclo económico y posicionarse en los mercados.

Encuestas de sentimiento AAII. La Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII) lleva más de 25 años preguntando semanalmente a los inversores particulares si se encuentran alcistas, bajistas o neutrales para los mercados de acciones a 6 meses. Una base histórica de gran riqueza que nos permitirá conocer el sentimiento de los inversores minoristas.

VIX y VStoxx. La volatilidad a la que se negocian las opciones sobre índices bursátiles permite identificar el estado de sentimiento en el que se encuentra el mercado. Unos operadores dispuestos a pagar un alto precio por las opciones esperan un mercado inestable. Por el contrario, unos precios reducidos en las opciones apuntan a una complacencia.

Las líneas de avance / descenso. Uno de los indicadores de amplitud más seguidos por los operadores. En muchas ocasiones nos quedamos con la lectura final de un índice bursátil y no nos adentramos en las acciones que lo componen. Este indicador nos permitirá conocer la fortaleza de las tendencias en los índices de renta variable.

Mercado laboral. El dato de creación de empleo en Estados Unidos ha sido tradicionalmente el indicador más importante y más seguido por el mercado, dada su importancia como termómetro del ciclo económico de la primera potencia mundial. En este caso aprenderemos a analizarlo y a estimar su posible evolución en función de la información que existe en el mercado.

Actividad industrial. Los indicadores de actividad industrial, como la producción y los pedidos industriales, son elementos clave a la hora de establecer un juicio sobre el estado del ciclo económico global. En este caso centraremos el estudio en los datos de Estados Unidos y Alemania, por ser los de mayor impacto en los mercados, y aprenderemos a estimar su previsible evolución con el fin de posicionarnos de forma adecuada en los mercados.

Ventas al por menor. El consumo privado representa aproximadamente un 70% del PIB de las economías desarrolladas, por lo que resulta muy importante analizar los factores que pueden explicar su evolución como elemento de apoyo a la hora de tomar decisiones en la gestión de carteras. En este caso centraremos el estudio en las ventas al por menor de Estados Unidos, y en los indicadores que debemos tener en cuenta a la hora de intentar predecir su evolución.

El PIB. Es el indicador más utilizado para medir el crecimiento económico de un país, siendo su análisis y estimación de su evolución muy relevante a la hora de tomar decisiones de inversión estratégica en los mercados financieros. En este caso abordaremos los distintos componentes que forman parte del PIB y las variables que pueden ayudarnos a predecir su evolución.

La Inflación. La inflación es la variable que determina la dirección de la política monetaria y, por tanto, de los mercados financieros. En este caso estudiaremos los componentes más importantes del indicador de inflación, y aprenderemos a diferenciar la parte estructural de la coyuntural, y a distinguir aquellos elementos que pueden anticiparnos la aparición de presiones inflacionistas en el medio plazo.

El próximo mes de Octubre, Invertia y Estrategias de Inversión lanzamos un curso online destinado a conocer con profundidad estos indicadores. El alumno aprenderá a interpretar estas herramientas mediante ejemplos y ejercicios en diferentes situaciones de mercado con el fin de que las pueda incorporar a su método de inversión.

Las 10 reglas de oro para ser feliz

Las 10 reglas de oro para ser feliz (Primera parte)
	Lunes, 2 de Setiembre del 2013 - 20:16:00
	¿Qué es la buena vida? ¿Qué es la felicidad? ¿Qué es el éxito? ¿Qué es el placer? ¿Cómo debo tratar a otras personas? ¿Cómo debo hacer frente a eventos desafortunados? ¿Cómo puedo deshacerme de preocupaciones innecesarias? ¿Cómo debo manejar la libertad? Las respuestas a todas estas preguntas se condensan en un pequeño libro titulado: Las diez reglas de oro, escrito por M.A. Soupios y Panos Mourdoukoutas. Publicaré hoy las primeras cinco reglas de oro, y mañana las otras cinco. 1. Examine la vida de forma activa, siempre busque nuevos placeres y nuevos destinos para llegar con su mente. Esta regla no es nueva. Se hace eco de los versos de antiguos filósofos griegos, y sobre todo de Platón a través de la voz de su héroe, Sócrates. Vivir la vida se trata de examinar la vida mediante la razón, el mayor regalo de la naturaleza para la humanidad. La importancia de la razón en la detección y el examen de la vida, es evidente en todas las fases de la vida. Desde el niño que explora su nuevo entorno, al abuelo que lee de manera activa y evalúa los titulares de la prensa diaria. El ser humano es pensar, evaluar y explorar el mundo, descubrir nuevas fuentes de placer material y espiritual. 2. Preocúpese sólo por las cosas que estén bajo su control. Las cosas que pueden ser influenciadas y cambiadas por sus acciones, no en las cosas que están más allá de su capacidad de dirigir o alterar. Esta norma resume varias características importantes de la antigua sabiduría estoica – características que siguen siendo fuertemente sugestivas en los tiempos modernos. Lo más normal es la creencia en un orden racional que opera en el universo en última instancia, y que refleja una providencia benigna que asegura resultados correctos en la vida. Pensadores como Epicteto no se limitan a recetar “fe” como un principio filosófico abstracto, sino que ofrecen una estrategia concreta basada en la disciplina intelectual y espiritual. La clave para resistir las dificultades y la discordia que se entrometen en la vida de cada ser humano, es la de cultivar una cierta actitud hacia la adversidad en base a la distinción fundamental entre las cosas que somos capaces de controlar, en comparación con aquellas que están más allá de nuestra capacidad de gestión. El inversor que ha hecho malas operaciones puede no ser capaz de recuperar su fortuna, pero puede resistir la tentación de entrar en el auto-castigo. Las víctimas de un desastre natural, una enfermedad grave o un accidente, no pueden recuperar y vivir sus vidas de la manera que solían hacerlo, pero también pueden ahorrarse el auto-castigo. En otras palabras, si bien no podemos controlar todos los resultados que buscamos en la vida, sin duda podemos controlar nuestras respuestas a estos resultados, y aquí está nuestro potencial para una vida feliz y plena. 3. Valore la amistad, la unión recíproca que cubre la necesidad de afiliación. La amistad no se puede adquirir en el mercado, sino que debe ser nutrida y apreciada en las relaciones impregnadas de confianza. De acuerdo con la filosofía griega, una de las características definitorias de la humanidad que lo distingue de otras formas de existencia, es un instinto social muy arraigado, la necesidad de asociación y afiliación con los demás, la necesidad de la amistad. Sócrates, Platón y Aristóteles, consideraban que la formación de la sociedad es un reflejo de la profunda necesidad de afiliación humano en lugar de un simple acuerdo contractual entre individuos separados. Los dioses y los animales no tienen este tipo de necesidad, pero para los seres humanos es un aspecto indispensable para que la vida valga la pena, porque no se puede hablar de una identidad humana completa, o de la verdadera felicidad, sin los lazos asociativos llamados "amistad". Ninguna cantidad de riqueza, estatus o poder, puede compensar de manera adecuada una vida desprovista de verdaderos amigos. 4. Disfrute del verdadero placer. Evite los placeres superficiales y transitorios. Mantenga una vida sencilla. Busque placeres relajantes que contribuyan a la paz de la mente. El verdadero placer es disciplinado y refrenado. En sus muchas formas y maneras, el placer es lo que todo ser humano es. Es el principal bien de la vida. Sin embargo, no todos los placeres son iguales. Algunos placeres son poco profundos y transitorios. Se desvanecen tan pronto como lo hace el hecho que los genera. A menudo son seguidos por una sensación de vacío, dolor psicológico y sufrimiento. Otros placeres son de mayor profundidad y más prolongados, y continúan incluso después de que el acto que los crea haya finalizado. Son estos los placeres que aseguran una vida bien vivida. Ese es el mensaje de los filósofos epicúreos, que han sido difamados y mal entendido durante siglos, sobre todo en la era moderna, donde sus teorías de la buena vida se han confundido con las doctrinas que defienden el hedonismo bruto. 5. Sea usted quien guíe su vida. Resista cualquier fuerza externa que pueda delimitar el pensamiento y la acción, deje de engañarse así mismo, crea sólo lo que es personalmente útil y conveniente. Una completa libertad exige una lucha interior, una batalla para someter a las fuerzas espirituales y psicológicas negativas que impiden una vida saludable. El dominio de sí mismo requiere un enorme esfuerzo. Uno de los vínculos más concretos entre los tiempos antiguos y modernos, es la idea de que la libertad personal es un estado altamente deseable y una de las grandes bendiciones de la vida. Hoy en día, la libertad tiende a asociarse, sobre todo, con la libertad política. Por lo tanto, la libertad es a menudo percibida como una recompensa por la lucha política, medida en términos de la capacidad para ejercer "derechos individuales". Los antiguos sostenían, mucho antes de Sigmund Freud y el advenimiento de la psicología moderna, que la adquisición de una auténtica libertad implicaba una doble batalla. En primer lugar, una batalla en contra de cualquier fuerza externa que pueda delimitar el pensamiento y la acción. En segundo lugar, una batalla en el interior, una lucha para someter a las fuerzas psicológicas y espirituales que impiden una autonomía saludable. La antigua sabiduría reconoció claramente que la humanidad tiene una capacidad infinita de auto-engaño, de creer lo que es personalmente útil y conveniente a expensas de la verdad y la realidad, todo ello con consecuencias catastróficas. Los inversores individuales a menudo se engañan a sí mismos aferrándose a las acciones en pérdidas, creyendo lo que quieren creer. A menudo acaban culpando a los analistas de valores y corredores de bolsa, cuando la verdad del asunto es que son ellos los que finalmente tomaron la decisión de comprar.