Deportes extremos: La búsqueda de suelos y techos

Igual que hay temporada de setas o de bocartes, en los mercados tenemos nuestras propias épocas, en las que los buscadores de suelos o techos se multiplican, alicantando hasta el techo las páginas salmón, los fotos, blogs, portales y hasta las conversaciones de ascensor. Llevamos meses inmersos en una de esas épocas, rodeados de zahoríes en busca de un suelo que se ha demorado.

Por si no fuera suficientemente duro para el inversor llevar más de medio año de disgustos con el Ibex, que ha bajado más de un 25% desde los máximos de abril, hay personas dispuestas a multiplicar su dolor por haber comprado contra la tendencia. No nos sorprendamos, el masoquismo existe en todas las artes. Pero si queremos ganar dinero con la bolsa, o al menos no perderlo, deberíamos huir de estos instintos, tan destructivos para nuestras cuentas.

¿Por qué es tan negativo? Empecemos por algo que todo el mundo entenderá: Buscar suelos (o techos) supone, en primer lugar, ir contra tendencia. El buscador es primo-hermano del ludópata, porque decide alejarse de la probabilidad para guiarse por instintos, presentimientos y esperanzas, en busca de sensaciones fuertes y adrenalina que le mantenga pegado a la pantalla del ordenador.

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El precio es el mejor ejemplo de tendencia bajista extrema y extremo dolor para los que han buscado el suelo en los últimos 2 años.

Por desgracia, lo que estas personas hacen es comprar papeletas (muchas, muchísimas) para perder dinero. Están apostando contra el precio y contra la probabilidad, que como es bien sabido, es la madre y santa patrona de los traders.

¿Qué hacemos entonces? ¿Dejamos de operar durante meses y nos olvidamos del mercado? No hay que ser tan radicales: la clave, como siempre, está en la paciencia para esperar las oportunidades que ofrezcan equilibrio entre riesgo y beneficio. Que tardarán más o menos, pero siempre llegan.

Cuándo ir contratendencia

Las cosas claras: ir contra el precio nunca es recomendable,pero sí que existen zonas donde las probabilidades de que se produzca una reacción en sentido contrario se incrementan, ya sea un rebote en un valor bajista, o una consolidación del precio en uno alcista. ¿Cómo aprovecharlas?

• 1. En primer lugar, el precio debe estar aproximándose a una zona de posible parada: antiguos suelos o techos, canales, zonas de congestión o niveles fibos,... Cada maestrillo debe tener su librillo, es decir, un sistema que le alerte de que el precio se acerca a una zona de interés, donde quizá y solo quizá se pueda sacar algún beneficio. Por supuesto, esas zonas aparecen del análisis gráfico y estudio del histórico, incluyendo backtesting y un cálculo de las probabilidades de éxito.
• 2. Una vez tenemos identificada la oportunidad, necesitamos confirmar el giro de alguna manera: algún indicador, una divergencia, una figura de vuelta. De nuevo, esa confirmación debe tener como base el estudio previo y el backtesting, es decir, el sistema.
• 3. Si se dan las dos condiciones anteriores, solo quedará buscar el mejor momento para entrar al mercado: la ruptura del precio de una zona de control, nuevos máximos crecientes o mínimos decrecientes, doble suelo o doble techo confirmados, ...a gusto del consumidor, y, por supuesto, en base a lo que tengamos predefinido en el sistema. Soy muy pesado, lo sé.

Una vez dentro del mercado, hay que tener siempre presente lo que buscamos:"pescar" un beneficio generalmente rápido, antes de la que tendencia principal vuelva a imponerse. Las vueltas en V son muy bonitas, pero por desgracia escasas e impredecibles, así que es más necesario que nunca gestionar correctamente la posición. ¿Cómo? Haciendo caja total o parcialmente, ajustando el stop profit, o cortando las pérdidas rápidamente. No dejes que una entrada buscando un rebote se convierta en la típica inversión a largo plazo.

Para terminar, un consejo adicional a tener en cuenta antes de operar: Siempre, siempre, siempre, hay que esperar a que el precio se haya estabilizado un poco. Nada de intentar cazar el movimiento en plena aceleración, o nos montaremos en una ola sin control que nos llevará lejos de la costa. Nos tocará volver nadando y en pelotas. 

El rebote del Ibex

Ahora que tenemos estas herramientas para practicar este deporte, vamos a enfrentarnos con la realidad. ¿Qué hacemos con el Ibex? Sin duda ha cumplido al menos las dos primeras condiciones marcadas, deteniendo la bajada en una antigua zona de congestión que ya sirvió de soporte en el pasado (aunque no sea demasiado sólida), y parece haberse girado, con una ruptura en la bajista del RSI en gráficos diarios que a mi particularmente me gusta. Solo queda definir cuál será el momento de entrada. ¿Esperamos hasta superar los máximos del viernes (8.800) o consideramos que ya hay que entrar después de cerrar el hueco generado durante la sesión de hoy? 

En cualquier caso, teniendo siempre presente que la pérdida de los diez mil puntos hizo de nuestro índice un lugar frío y desolado, no apto para posiciones largas. Así que si vuestro sistema os está marcando la oportunidad de entrar para cazar un rebote, recordad que es solo eso, un rebote. Situad el stop bajo los mínimos de hoy, o los de la semana pasada (según vuestro horizonte temporal y perfil de riesgo) y tened presente que el camino hacia el norte está plagado de minas en forma de resistencia: los 8.800, los 9.000, o los 0.380 son solo alguno puntos en los que recoger al menos parte de los posibles beneficios. Los rebotes son peligrosos y traicioneros, pero para el cazador de suelos, no hay deporte más adictivo. 

Ahora que estamos

Los bajistas se hinchan con el IBEX 35 y no capitulan

Los bajistas se hinchan con el IBEX 35 y no capitulan

Álvaro J. Medina

Viernes, 22. Enero 2016 - 19:37

Apostar a la baja conlleva no pocos riesgos, más cuando el mercado se gira y comienza a subir con fuerza. Draghi ha enfriado sus ánimos, pero no capitulan y esperan más caídas.

El rebote en el IBEX 35 durante esta semana, sobre todo a partir del jueves, ha dejado alegrías para los inversores que han comprado en los mismos niveles correspondientes a los mínimos de 2013, pero también se han traducido en ganancias para los especuladores bajistas del mercado, aquellos que tratan de sacar beneficio en las caídas.

Los bajistas ganan dinero con el alquiler de acciones. Compran la acción, la venden inmediatamente al mercado, esperan a que baje para recomprarla a precios más reducidos y devolver la acción a su dueño con el pago de una comisión. Se embolsan la diferencia entre el precio de venta y el de compra.

Pennant Capital Management LLC es uno de los fondos que más tajada ha sacado del IBEX 35, pese al rebote. En Acerinox declaraba una posición bajista del 1,999% del capital en abril de 2014. El día 9 de ese mes Acerinox cerró en los 12,01 euros, un año y nueve meses después, el precio ha sufrido un desplome del 35%. En ese tiempo, Pennant Capital ha ido deshaciendo posiciones, hasta el 1,09% que tiene en la actualidad en posición bajista, según los registros de la CNMV. La última posición emitida en este valor corresponde a este mismo viernes, y llevaba sin ponerse bajista desde el pasado 19 de enero.

Sin salir de este valor, Marshall Wace LLP ha declarado tener un 0,63% frente al 0,71% que registró en noviembre de 2015, cuando el valor de la acción era de 10,09 euros. Marshall ha sacado tajada también del desplome de la compañía, al obtener una ganancia potencial del 23% en tan solo dos meses, tiempo en el que el IBEX 35 ha sufrido un severo correctivo. El fondo especializado en posiciones bajistas tiene aún un 0,63% del capital de Acerinox presionando a la baja, pero ha llegado a tener más de un 1%.

Otro de los fondos bajistas es Millennium International Management LP, que ha pasado de tener un 0,52% del capital a la baja en octubre de 2015 a un 0,6% en enero de 2016. La posición da sus frutos hasta el momento, con una ganancia potencial de casi el 25%, ya que la acción cotizaba en los 10,045 euros entonces.

Point72 Asia (Singapore) Pte. Ltd es el cuarto fondo en liza. Ha pasado de tener el 0,64% registrado en octubre al 0,47% en enero. Las ganacias potenciales con la especulación en Acerinox sonmenores que los otros dos fondos precedentes, ya que a pesar de posicionarse antes que Marshall y Millenium, lo hizo a un precio inferior, a 9,698 euros por acción. Aún así, cogieron un 20% de ganancia potencial.

Como no es de extrañar para los conocedores del mercado bajista, Marshall Wace repite posiciones bajistas en Banco Popular, seriamente castigado en Bolsa desde enero. El fondo ha pasado del 1,08% al 1,12%, incrementando la presión por la entidad financiera dirigida por Ángel Ron. Es de hecho, la posición más elevada desde el 21de octubre de 2010, cuando la cotizaba a un precio de 3,67 euros por título. Ahora cierra en los 2,408 euros, es decir, una caída de casi el 35%. Aún así, Marshall Wace incrementa la posición bajista, por lo que espera continuar sacando tajada.

Por su parte, AQR Capital inició su andadura a la baja con Popular en los 3,326 euros, por lo que registra unas ganancias potenciales del 27%. El fondo ha incrementado su posición bajista hasta el 1% del capital.

Odey Asset Management LLP posee a la baja el 0,77% del capital de Popular, valor en el que se puso bajista en enero de 2015, cuando declaró el 0,58%. Tras un año, ha ido subiendo y bajando su apuesta desde aquellos 4,079 euros. Así, obtiene una ganancia potencial del 40%.

Sacyr, por otro lado, centra la atención también de los bajistas. En total hay un 4,28% del capital en manos de inversores bajistas. La historia vuelve a repetirse con Marshall Wace LLP, con un 1,38%, la mayor posición de los cuatro fondos que tienen posición. TT International tiene un 1,04%, mientras que Oxford Asset Management registra un 1,23%. Legg Mason se incorpora por primera vez en Sacyresperando a que baje, tiene un 0,63%.

TT Internationational cerró toda posición en enero de 2014, y no ha sido hasta mediados de este pasado mes de diciembre cuando ha vuelto a posicionarse a la baja, al registrar un 0,62%, posición que un mes después duplica. El precio de la compañía presidida por Manuel Manrique cotizaba entonces en los 2,075 euros, frente a los 1,536 euros de este pasado viernes. La ganancia potencial es del 25%. Oxford, por su parte, esperaba caídas desde mediados de septiembre de 2015, al registrar una posición corta del 0,51% del capital. Ahora tiene un 1,23%.

OHL, del Villar Mir, también ha tenido que pasar por la purga de los bajistas. Como excepción,Marshall Wace no se encuentra en los fondos especuladores con posiciones cortas, pero sí  Oxford Asset Management, con un 0,82%, y Man Investments Ltd, con un 0,6%.

En mínimo los inversores que creen que la tendencia será alcista los próximos meses

Los bajistas agravan la caída del Ibex y se hacen de oro con un puñado de valores

El sector energético en general sigue a resguardo de los hedge salvo excepciones

Jorge Chamizo21 enero 2016 / 05:00h

Sede de Gamesa

Los especuladores bajistas vuelven a pisar fuerte en los mercados tras el aciago arranque de año y el desagradable regusto que había dejado el cierre del ejercicio anterior. Los hedge vuelven a buscar presas sin disimulo en el mercado de valores español. Retornan a valores que se habían sacudido esa lacra en los últimos meses, como Gamesa, y agitan con fuerza su presencia en otros que no habían conseguido zafarse del todo de ellos. En este último caso encontramos a Sacyr, por ejemplo.

La cons­truc­tora que pre­side Manuel Manrique ha visto como en enero las po­si­ciones cortas o ba­jistas han subido hasta su­perar por pri­mera vez el nivel del 6% del ca­pi­tal. Además, los tí­tulos pres­tados han re­ba­sado el nivel de los 100 mi­llo­nes, con un subida del 6% en las diez pri­meras se­siones del ejer­cicio bur­sátil 2016.

Al mismo tiempo, de forma pa­ra­dó­jica, el gran ac­tivo de Sacyr, Repsol, ha visto en los úl­timos días como, pese al des­plome del pe­tró­leo, se aflo­jaba algo la pre­sión de los cor­tos. De ate­sorar casi el 4% des­pués del ve­rano ahora bajan su po­si­ción en el ca­pital hasta el en­torno del 2,3%.

Amadeus, una de las grandes del Ibex, ve tam­bién como el acoso de ba­jistas sube hasta el en­torno del 3%. En Abertis, la pre­sencia es mucho me­nor, pero tam­bién crece en este arranque del año. Gamesa, valor es­trella estos dos úl­timos años por su subida en ver­ti­cal, es otro de los ob­je­tivos re­des­cu­biertos por los cor­tos, que de los ni­veles del 1,3% que ate­so­raban en oc­tubre de 2015 pasan en el primer mes del año en curso a con­trolar el 2,6%, en pa­ra­lelo a la pér­dida de fuelle del va­lor. Son ni­veles no vistos desde me­diados de oc­tubre de 2012. Entonces los cortos re­pre­sen­taban el 3,39%.

Y tam­bién en el sector ener­gé­tico, que en ge­neral sigue a res­guardo de los hedge salvo al­gunas ex­cep­cio­nes, Enagás, pen­diente de si un even­tual cambio de go­bierno puede mo­di­ficar su es­table marco re­gu­la­to­rio, sufre un salto cua­li­ta­tivo im­por­tante de estos in­ver­so­res. De poco más del 0,4% re­gis­trado en no­viem­bre, salta al 1,3% en los pri­meros días de este año.

También sufre el azote es­pe­cu­la­tivo la pri­mera Socimi del Ibex, Merlin, que pasa del 1,8% de cortos del pa­sado otoño al 2,7% en su ca­pital ahora. AENA, otro de los grandes triun­fa­dores al­cistas de 2015, siente en sus carnes una li­gera pre­sión de los hedge, que de­claran el 1% tras ni­veles es­ta­bles del 0,7% desde el inicio del otoño. Mención aparte me­rece téc­nicas Reunidas, que pa­dece las cotas más altas de pre­sión ba­jista del se­lec­tivo. Nada menos que algo más del 10%, muy por en­cima de los ni­veles del pa­sado otoño, cuando la po­si­ción corta con­junta ron­daba el 7%. La si­tua­ción ha me­jo­rado li­ge­ra­mente res­pecto a los ni­veles su­pe­riores al 11% con­ta­bi­li­zado a final de año.

En ge­ne­ral, esta ra­dio­grafía de los va­lores del Ibex so­me­tida al azote es­pe­cu­la­tivo es un mo­saico que re­fleja un sen­ti­miento ge­neral del mer­cado, en España y fuera de ella. Los mer­cados mues­tran que el por­cen­taje de in­ver­sores que creen que la ten­dencia será al­cista du­rante los pró­ximos seis meses se en­cuentra en mí­nimos a ni­veles si­mi­lares a los que hubo en el gran ajuste del mer­cado que se pro­dujo entre 2008-2009.

Así lo re­fleja el ín­dice AAII US Investor Sentiment, que sin em­bargo a di­fe­rencia de aquel en­ton­ces, re­fleja que el nú­mero de ba­jistas está au­men­tando pero aún está lejos de los ni­veles que se al­can­zaron en 2008 y 2009, según re­vela Gurusblog.

De media los al­cistas han re­pre­sen­tado un 38% de los en­cues­tados y los ba­jistas un 30%. El resto ven el mer­cado de forma neu­tral.

| Promoción

Principales 10 indicadores para invertir en Bolsa

Existe un gran número de indicadores que aportan información sobre la posible evolución futura de los mercados financieros y, por lo tanto, nos ayudarán a la hora de gestionar de forma activa nuestras posiciones. Los datos del mercado laboral, las encuestas empresariales, la volatilidad, la amplitud, el sentimiento, las ventas al por menor… nos ayudarán a determinar la salud y la fuerza del ciclo económico y de la tendencia en los mercados de renta variable. Entre los más importantes destacamos la siguiente decena:

/ www.invertia.com

Jueves, 12 de Septiembre de 2013 - 15:54 h.

El ratio put / call. Uno de los indicadores contrarios más seguidos en los mercados. Cuando la mayoría de operadores han vendido y el mercado ha capitulado ya solo quedan los compradores por aparecer y los rebotes llegarán. Por el contrario, cuando la euforia se desata y los compradores han depositado su dinero en el mercado llega el momento de los vendedores.

Encuestas empresariales ISM y PMI. Las encuestas económicas ganan cada vez más peso en los mercados. Su frecuencia mensual y el elevado número de componentes que proporcionan las encuestas a los gestores de compras suponen una información de primer nivel para conocer el estado del ciclo económico y posicionarse en los mercados.

Encuestas de sentimiento AAII. La Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII) lleva más de 25 años preguntando semanalmente a los inversores particulares si se encuentran alcistas, bajistas o neutrales para los mercados de acciones a 6 meses. Una base histórica de gran riqueza que nos permitirá conocer el sentimiento de los inversores minoristas.

VIX y VStoxx. La volatilidad a la que se negocian las opciones sobre índices bursátiles permite identificar el estado de sentimiento en el que se encuentra el mercado. Unos operadores dispuestos a pagar un alto precio por las opciones esperan un mercado inestable. Por el contrario, unos precios reducidos en las opciones apuntan a una complacencia.

Las líneas de avance / descenso. Uno de los indicadores de amplitud más seguidos por los operadores. En muchas ocasiones nos quedamos con la lectura final de un índice bursátil y no nos adentramos en las acciones que lo componen. Este indicador nos permitirá conocer la fortaleza de las tendencias en los índices de renta variable.

Mercado laboral. El dato de creación de empleo en Estados Unidos ha sido tradicionalmente el indicador más importante y más seguido por el mercado, dada su importancia como termómetro del ciclo económico de la primera potencia mundial. En este caso aprenderemos a analizarlo y a estimar su posible evolución en función de la información que existe en el mercado.

Actividad industrial. Los indicadores de actividad industrial, como la producción y los pedidos industriales, son elementos clave a la hora de establecer un juicio sobre el estado del ciclo económico global. En este caso centraremos el estudio en los datos de Estados Unidos y Alemania, por ser los de mayor impacto en los mercados, y aprenderemos a estimar su previsible evolución con el fin de posicionarnos de forma adecuada en los mercados.

Ventas al por menor. El consumo privado representa aproximadamente un 70% del PIB de las economías desarrolladas, por lo que resulta muy importante analizar los factores que pueden explicar su evolución como elemento de apoyo a la hora de tomar decisiones en la gestión de carteras. En este caso centraremos el estudio en las ventas al por menor de Estados Unidos, y en los indicadores que debemos tener en cuenta a la hora de intentar predecir su evolución.

El PIB. Es el indicador más utilizado para medir el crecimiento económico de un país, siendo su análisis y estimación de su evolución muy relevante a la hora de tomar decisiones de inversión estratégica en los mercados financieros. En este caso abordaremos los distintos componentes que forman parte del PIB y las variables que pueden ayudarnos a predecir su evolución.

La Inflación. La inflación es la variable que determina la dirección de la política monetaria y, por tanto, de los mercados financieros. En este caso estudiaremos los componentes más importantes del indicador de inflación, y aprenderemos a diferenciar la parte estructural de la coyuntural, y a distinguir aquellos elementos que pueden anticiparnos la aparición de presiones inflacionistas en el medio plazo.

El próximo mes de Octubre, Invertia y Estrategias de Inversión lanzamos un curso online destinado a conocer con profundidad estos indicadores. El alumno aprenderá a interpretar estas herramientas mediante ejemplos y ejercicios en diferentes situaciones de mercado con el fin de que las pueda incorporar a su método de inversión.

Ludopatia en la bolsa.

Visto lo visto y lo que queda por venir….recuerdo aquel consejo que di a principios de años si ese de consejo inversor 2008 tatuarse un euro en el pene y ver crecer la inversión y varias ventajas más que ahora no voy a enumerar.También recuerdo al símil que hice del hombre del tiempo pronosticando tormentas bursátiles para todo el año con la esperanza que fallara.

Me pregunto si todas estas experiencias que estamos viviendo con la bolsa sirven realmente para algo, este tiempo invertido y perdido haciendo algo que nos gusta….¿seré/seremos masocas? ,lo importante es no perder la salud ni la cabeza. Hay muchos sufridores …. Yo paso mucho ya mejor es que baje todo más y ganga a punta pala….

Otro problema que se plantean algunos es si hay ludopatía entre los foreros…..yo pienso que no pero cada cual se puede auto analizar y paso a describir ludopatía =persona aficionada a los juegos de azar y máquinas tragaperras de una manera desmedida o enfermiza.

“COMPORTAMIENTO DEL LUDOPATA
La mayoría de los jugadores se enganchan en la fase de ganancia. Seguirán jugando, apostando cada vez más dinero, hasta perderlo todo. En ese momento se produce la necesidad inminente y subjetiva de recuperar el dinero perdido, para ello buscarán más dinero, invertirán todo su tiempo y arriesgarán todo lo que tienen, incluso pueden recurrir a la estafa o al delito.”

Creo que lo que hay son unos despropósitos para criticar a algunos foreros …pero el que quiera leer más seguro que se queda más tranquilo:

http://www.clinicacapistrano.com/adicciones_noquimicas_ludopatia.html?gclid=CKKu-uDgu5YCFQE0xgodnVQ-mQ

Lo que hay que evitar son los típicos tipejos como en mi trabajo; yo no comento mis inversiones ,ni cuando gano ni cuando pierdo ,pero en cierta ocasión cuando hablan de planes de pensiones expuse mi punto de vista añadiendo que yo me hacía el mío a base de acciones. Pues cuando la bolsa cayó históricamente hace unas semanas el se rió públicamente comentándome que había caído el Ibex un montón ,también lo hizo hoy, pero no lo hizo cuando subió históricamente… este tipo de gente que no aporta nada en tu vida son los que hay que evitar y están en todos los lados y escalas sociales ,lo positivo es que los conoces mejor y le das de comer aparte y no cuentas con ellos para nada.

Lo que queda es disfrutar que son 3 dias,salir con amigos ,fiestas,algún fin de semana en un hotel en fin vivir un poco como ricos que no es cuestión del tamaño del bolsillo sino que muchas veces es solo una cuestión de mentalidad... si quieren invertir parte de los ahorros háganlo pero no se olviden de tomar una parte también para lo que he expuesto.

En fin los dejo tranquilos,uh se me olvidan subir los gráficos para las recomendaciones para los próximos meses pero mejor es así ahora no valen para nada solo para mortificar.

Saludos y relax